Le TPO (Time Price Opportunity), aussi connu sous le nom de Market Profile, a été développé par Peter Steidlmayer au Chicago Board of Trade dans les années 80. Ce n'est pas une ligne qui ondule. C'est une façon d'organiser les données du marché pour montrer la distribution statistique du prix dans le temps.
La Philosophie Centrale : Le marché est un mécanisme d'enchère. Son seul but est de trouver un "Juste Prix" où le business peut se faire.
- Quand le marché trouve un juste prix, il y reste (Équilibre/Balance).
- Quand le marché sent que le prix est injuste, il bouge (Déséquilibre/Imbalance).
1. Anatomie d'un Profil (Lettres)
Un graphique TPO est construit avec des lettres. Chaque lettre représente une période de 30 minutes (Période A, Période B, etc.).
- POC (Point of Control) : La ligne avec le plus de lettres. C'est le niveau de prix où le marché a passé le plus de temps. C'est la "Juste Valeur" du jour.
- Zone de Valeur (VA) : Le range contenant 70% des lettres de la journée.
- Single Prints (Queues) : Une colonne de lettres uniques au sommet ou au bas. Cela indique un Rejet. Acheteurs ou vendeurs sont entrés agressivement et ont bougé le prix si vite qu'il n'est jamais revenu à ce niveau ce jour-là.
2. L'Initial Balance (IB)
La première heure de trading (généralement périodes A et B) s'appelle l'Initial Balance.
Elle donne le ton pour toute la session. Elle représente la négociation initiale entre acheteurs et vendeurs.
- IB Étroite : Le marché est indécis. Attendez-vous à une cassure (Range Extension) plus tard.
- IB Large : Le marché a déjà trouvé un range. Attendez-vous à une journée hachée qui reste dans les limites initiales.
3. Types de Journées (Classer le Comportement)
Le TPO vous permet de catégoriser la psychologie de la journée juste en regardant la forme.
Journée de Tendance (Profil Allongé)
Le profil est fin et grand. Il n'y a pas de "ventre" gras. Le marché ouvre à un bout et ferme à l'autre.
Action : Ne fadez pas (ne contrez pas) cette journée. Le marché cherche de la valeur et ne l'a pas encore trouvée. Tradez uniquement avec la tendance.
Journée de Variation Normale (Forme en 'b' ou 'P')
Le marché part en tendance tôt, trouve de la valeur, puis range pour le reste de la journée.
Action : Une fois que le "ventre" du profil commence à se former, arrêtez de chercher des trades de tendance. Passez au Retour à la Moyenne dans la zone de valeur.
Journée Neutre (Forme en D)
Le prix s'étend au-dessus et en dessous du range d'ouverture mais clôture au milieu. Le profil est gras et centré.
Action : C'est l'équilibre pur. Achetez bas, Vendez haut. Ne chassez pas les cassures ; elles échoueront.
4. Poor Highs et Poor Lows (Hauts/Bas Pauvres)
C'est un concept unique au TPO.
Un "Bon Haut" a une longue queue d'achat (Single Prints). Il montre que le prix est monté et a été violemment rejeté.
Un "Poor High" (Haut Pauvre) n'a pas de queue. Le profil semble plat au sommet, comme un mur de briques. Cela signifie que le prix a tradé là, s'est arrêté, mais n'a pas été rejeté violemment. Cela implique qu'il y a du "Business Non Fini" au-dessus.
Le Piège : Les traders particuliers voient un sommet plat et pensent "Résistance !". Les traders TPO voient un Poor High et pensent "Aimant !". Le prix va généralement revisiter un Poor High pour le réparer (le casser) dans le futur proche.
5. Profils Composites (Multi-Sessions)
Les profils quotidiens sont puissants, mais les Profils Composites (plusieurs jours combinés) révèlent les niveaux institutionnels à plus long terme.
- Composite Hebdomadaire : Combine tous les profils de la semaine pour identifier le POC et la Zone de Valeur de la semaine. Les traders swing utilisent ces niveaux.
- Composite Mensuel : Particulièrement utile pour identifier les niveaux de support/résistance majeurs que les gros fonds institutionnels respectent.
- Composite de Range : Si le marché est en range depuis plusieurs semaines, créez un composite de toute cette période. Le POC de ce range représente le vrai équilibre du marché.
6. TPO vs Volume Profile : Quelle Différence ?
Les deux outils montrent des histogrammes horizontaux, mais ils mesurent des choses différentes :
| Critère | TPO (Market Profile) | Volume Profile |
|---|---|---|
| Ce qu'il mesure | Temps passé à chaque niveau de prix | Volume échangé à chaque niveau de prix |
| Force | Montre l'acceptation par le temps | Montre l'activité réelle des transactions |
| Meilleur pour | Analyser le comportement du marché | Identifier les zones de support/résistance |
Conseil Pro : Utilisez les deux ensemble. Si le POC du TPO et le POC du Volume Profile sont au même niveau, c'est un niveau de support/résistance extrêmement fort. Si ils divergent, le niveau du Volume Profile est généralement plus fiable pour les entrées.
7. Résumé
Le Volume Profile vous montre où l'argent a été échangé. Le TPO vous montre où le temps a été dépensé. Quand vous combinez les deux, vous voyez l'image complète de l'enchère.
Si le prix s'éloigne de la valeur (POC) mais que le volume s'assèche et le temps est court, le mouvement est faux. Si le prix s'éloigne et commence à construire un nouveau bloc de temps (Nouvelle Valeur), la tendance est réelle.